Как зарегистрировать инвестиционный фонд в 2022 году?
Само по себе определение инвестиционный фонд является достаточно широким, но, как правило, оно используется для обозначения объединения средств, которые могут быть представлены в виде денег, акций, займов, материальных или нематериальных активов.
Как правило, как одно лицо, так и совокупность лиц, которые подписывают, приобретают или продают акции, могут открыть инвестиционный фонд.
Одной из определяющих характеристик зарегистрированного инвестфонда является тот факт, что он чаще всего управляется фондовым управляющим, который находится под надзором национального регулятора, и основной функцией которого является управление или консультирование по вопросам фонда.
Цели регистрации инвестиционного фонда
- получения дохода;
- некоммерческих целей, например, благотворительный фонд;
- распределения рисков;
- управления активами и пассивами компании с целью извлечения прибыли;
- привлечения инвесторов (например, банк может создать инвестфонд в Чехии для размещения определенных активов и после этого привлекать инвесторов для получения средств за управление банком).
Процесс регистрации инвестиционного фонда в Европе включает следующие этапы:
- разработка концепции фонда, включая инвестиционную цель/стратегию/доходность (например, создание фонда прямых инвестиций );
- премаркет с ключевыми инвесторами для определения интереса к фонду, уточнение концепции фонда (например, регистрация хеджфонда; или создание фонда венчурных инвестиций);
- определение и назначение ключевых консультантов и поставщиков ключевых услуг (например, юридических и налоговых консультантов, администраторов и аудиторов);
- разработка структуры фонда с учетом соответствующих налоговых и регуляторных аспектов (например, учреждение закрытого инвестиционного фонда);
- подготовка более детальных условий функционирования для фонда. Ключевыми факторами при определении условий будут инвестиционная стратегия фонда, например, организация инвестиционного фонда целевого капитала развития, а также относительные переговорные позиции управляющего и инвесторов;
- проект маркетингового материала для фонда;
- распространение и проведение первичных переговоров с потенциальными инвесторами;
- рассмотрение условий деятельности фонда и проведение комплексной экспертизы инвесторами;
- формирование юридической документации для фонда;
- инвесторы рассматривают юридическую документацию и дают по ней комментарии;
- переговоры между управляющим и инвесторами;
- подписание соглашений инвесторами;
- закрытие сделки.
Необходимые документы для регистрации инвестиционного фонда
- Документ о предложении ценных бумаг (Меморандум о частном размещении)
Этот документ содержит информацию об организованном фонде, такую как его инвестиционная цель и стратегия, краткое изложение его условий, сведения о руководстве и его послужном списке, а также более подробную техническую информацию, такую как факторы риска, краткое изложение налоговых последствий инвестирования и подробное описание ограничений в отношении фонда.
- Соглашение между партнерами
Оно заключается между генеральным партнером и каждым партнером с ограниченной ответственностью. Соглашение между партнерами является основным документом, регулирующим партнерские отношения, и в нем подробно излагаются все условия деятельности фонда.
- Соглашение об управлении инвестициями
Это соглашение заключается между фондом и его управляющим. В нем, среди прочего, предусматривается назначение управляющего и обстоятельства, при которых назначение управляющего может быть прекращено. Как указано выше, управляющий либо получает вознаграждение, например, от организованного хедж-фонда, либо получает вознаграждение от генерального партнера из приоритетной доли прибыли своего генерального партнера. В последнем случае фактическая сумма, подлежащая выплате, как правило, не указывается в таком соглашении.
- Соглашение с инвестиционным консультантом
Как правило, заключается между управляющим и инвестиционным консультантом. Его содержание аналогично Соглашению об управлении инвестициями. Оно касается назначения, увольнения и вознаграждения консультанта.
- Договор подписки на акции
Каждый инвестор подписывает договор подписки на акции, в соответствии с которым он соглашается быть связанным партнерским соглашением. Каждый инвестор предоставляет информацию о себе, а также заверения и гарантии в отношении себя, включая право на инвестирование в зарегистрированный инвестфонд.
- Дополнительные соглашения
В ходе переговоров управляющий может согласовывать с инвесторами определенные вопросы, которые в последующем закрепляются в партнерском соглашении (например, конкретная отчетная информация, которая требуется инвестору). Такие соглашения с индивидуальными участниками излагаются в сопроводительных письмах с соответствующими инвесторами.