Если человек с уверенностью заявляет о том, что что-то плохо, то, уверен, он с чем-то сравнивал. Безусловно, демократия может быть хуже чем иная форма, которая образуется в будущем. Много ли было людей знавших о том, что придет на смену монархии?
"Democracy is the worst form of government, except for all the others"
"Демократия - худшая форма правления, не считая остальные"
Само выражение очень провокативно построено. Может быть он имел ввиду наличие у демократии недостатков. Однако, при всех недостатках, она всё равно лучше , чем "всё остальное".
У всего есть как достоинства, так и недостатки. Недостатком демократии я считаю то, что при ней решения принимаются в течение длительного периода времени. Иногда это может быть сопряжено с большими рисками.