Этот фразеологизм состоит из омонимов. То есть, слова одинаково пишутся и звучат, но означают разное.
Первый мир - это окружающий нас мир людей и природы.
Второй мир - это состояние без вражды, без войны.
Фраза "Миру мир" призывает к отсутствию войны на всей планете.