Fitch подтвердило рейтинги "Еврофинанс Моснарбанка" на уровне "B+"

21 декабря 2016

Международное рейтинговое агентство Fitch ratings 9 декабря 2016 года подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") "Еврофинанс Моснарбанка" на уровне "B+", сообщила пресс-служба агентства.

Прогноз по рейтингам – "Стабильный".

Подтверждение долгосрочных РДЭ "Еврофинанс Моснарбанка" отражает стабильную кредитоспособность банка за последние 12 месяцев и ожидания агентства, что негативное влияние экономического спада на кредитоспособность банка останется ограниченным.

Рейтинги обусловлены профилем банка на самостоятельной основе, который отражён в рейтинге устойчивости "b+", и не принимают во внимание потенциальную поддержку от властей России и Венесуэлы. Это обусловлено продолжением задержек с ратификацией межправительственного соглашения, изначально подписанного Россией ("BBB-"/прогноз "Стабильный") и Венесуэлой ("CCC") в 2011 г. в целях трансформации банка в международную финансовую организацию, равными долями в которой будут напрямую или через государственные структуры владеть правительства двух стран. В настоящее время "Еврофинанс Моснарбанк" находится в собственности "Газпромбанка" ("BB+"/прогноз "Стабильный", 25% плюс 1 акция), Банка ВТБ (25% плюс 1 акция) и "Фонда национального развития Венесуэлы" (50% минус 2 акции).

Рейтинги "Еврофинанс Моснарбанка" сдерживаются небольшой и концентрированной клиентской базой, умеренной прибыльностью, волатильным фондированием и отсутствием определённой альтернативной стратегии на случай отмены плана трансформации. В то же время в качестве позитивного фактора рейтинги отражают высокую капитализацию банка, значительную ликвидность и приемлемое качество активов.

Кредитные риски банка связаны преимущественно с его значительным портфелем ценных бумаг (около 58% активов на конец 1 половины 2016 г.), кредитным портфелем (22%) и забалансовыми условными обязательствами (14% активов). Эти активы в основном имеют приемлемое качество, и риски по Венесуэле (государственные и квазигосударственные облигации) находились на умеренном уровне в 21% от основного капитала по методологии Fitch в конце 3 кв. 2016 г.

По оценкам Fitch, на конец 3 кв. 2016 г. около 70% портфеля ценных бумаг "Еврофинанс Моснарбанка" могло быть использовано для операций репо с Центральным банком Российской Федерации. Качество кредитного портфеля резко ухудшилось, и неработающие и реструктурированные кредиты увеличились соответственно до 11% и 30% на конец 3 кв. 2016 г. по сравнению с 2,6% и 6% на конец 3 кв. 2015 г. В качестве позитивного момента следует отметить, что покрытие неработающих кредитов резервами оставалось достаточным на уровне 1,2x на конец 3 кв. 2016 г. (на конец 3 кв. 2015 г.: 1,7x), в то время как хорошая капитализация обеспечивает дополнительный запас прочности, а качество активов за пределами кредитного портфеля также является сильным.

Показатели основного и общего регулятивного капитала у "Еврофинанс Моснарбанка" были сильными на уровнях соответственно 18% и 21% на конец 3 кв. 2016 г. и обеспечивали существенный запас прочности в отношении рыночных и кредитных рисков. В то же время с 2013 г. банк выплачивает 100% чистой прибыли по национальным стандартам бухгалтерского учёта в качестве дивидендов акционерам.

Баланс "Еврофинанс Моснарбанка" является волатильным, что обусловлено спорадическим притоком крупных краткосрочных размещений венесуэльских клиентов, отражая сфокусированность банка на торговом финансировании и расчётных операциях. В то же время они имеют приемлемое покрытие ликвидными активами. На конец 3 кв. 2016 г. суммарная доступная ликвидность у "Еврофинанс Моснарбанка" за вычетом потенциальных погашений долга в пределах одного года была достаточной для погашения высокой доли в 82% клиентских счетов.

Чистая процентная маржа у банка в 1 полугодии 2016 г. в целом оставалась неизменной относительно уровней 2015 г. и составляла около 6,5%. В то же время комиссионный доход банка довольно существенно снизился на фоне сокращения бизнеса торгового финансирования/расчётного обслуживания. Непроцентный доход у банка продолжал сокращаться до 2% от всех доходов в 1 полугодии 2016 г. по сравнению с 15% в 2015 г. и 40% в 2014 г. В сочетании с высокой базой капитала это привело к низкой доходности на капитал в 2,7% в 1 полугодии 2016 г. Недавняя волатильность совокупной прибыли "Еврофинанс Моснарбанка" была в значительной мере обусловлена динамикой котировок венесуэльских и российских ценных бумаг.

Рейтинг поддержки "5" и уровень поддержки долгосрочного РДЭ "нет уровня поддержки" "Еврофинанс Моснарбанка" учитывают мнение Fitch, что на поддержку от акционеров банка или российских/венесуэльских властей, хотя она и является возможной, нельзя полагаться.

Если "Еврофинанс Моснарбанк" станет международной финансовой организацией, это может обусловить повышение его РДЭ. В то же время уровень рейтингов будет зависеть от рейтингов России и Венесуэлы, оценки агентством значимости политической роли банка и готовности акционеров предоставлять ему капитал.

Ухудшение капитала в случае существенного увеличения левериджа, продолжительного периода повышенных кредитных потерь сверх прибыльности до отчислений под обесценение, или условных рисков со стороны акционеров привело бы к понижению рейтингов.

Вероятность повышения рейтинга устойчивости "Еврофинанс Моснарбанка" в настоящее время ограничена с учётом узкой клиентской базы и невысокой прибыльности.