Fitch понизило рейтинги "Связь-банка" с уровня "BB" до "BB-"

30 мая 2017

Международное рейтинговое агентство Fitch ratings 26 мая 2017 года понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") ПАО АКБ "Связь-банк" (Москва) с уровня "BB" до "BB-", сообщила пресс-служба агентства.

Прогноз по рейтингам "Связь-банка" – "Негативный".

Понижение РДЭ "Связь-банка" на один уровень до "BB-", то есть до уровня рейтинга банка ГЛОБЭКС, отражает мнение Fitch о том, что вероятность предоставления поддержки обоим банкам от их единственного акционера, государственного "Внешэкономбанка" (ВЭБ, "BBB-"/ прогноз "Стабильный"), в настоящее время в целом одинаковая, так как в новой стратегии ВЭБа они определены как нестратегические инвестиции, которые должны быть проданы до конца 2017 года. Однако, по мнению Fitch, продажа может занять больше времени или совсем не состояться, с учётом ожиданий ВЭБа по цене продажи, в целом низкого интереса инвесторов к банковским активам, и слабых кредитных профилей этих банков на индивидуальной основе, что отражено в низких рейтингах устойчивости: "b" у "Связь-банка".

В то же время долгосрочные РДЭ "Связь-банка" "BB-" и рейтинг поддержки "3" продолжают отражать умеренную вероятность получения поддержки от ВЭБа в случае необходимости, с учётом следующих факторов: (i) 100-процентной собственности ВЭБа, (ii) истории поддержки капиталом и ликвидностью по настоящее время и (iii) потенциальные репутационные риски для ВЭБа в случае дефолта банка. В то же время РДЭ находятся на три уровня ниже рейтингов ВЭБа ввиду (i) ограниченной стратегической значимости банка для ВЭБа и (ii) заявления ВЭБа о намерении продать банк.

"Негативный" прогноз по РДЭ отражает мнение Fitch, что продажа банка новым собственникам с высокими рейтингами, например, квазисуверенным структурам или иностранным банкам, менее вероятна, чем продажа частным структурам с низкими рейтингами. При последнем сценарии, вероятно, последует понижение рейтингов поддержки банков и, соответственно, также их долгосрочных РДЭ.

Рейтинги приоритетного необеспеченного долга "Связь-банка" были понижены на один уровень в соответствии с долгосрочным РДЭ банка в национальной валюте. Рейтинг внутренних облигаций (RU000A0JS710) был отозван, так как практически вся эмиссия погашена досрочно. Рейтинги долга, эмитентом которого является "Связь-банк", относятся к долгу, выпущенному до 1 августа 2014 года

Подтверждение рейтингов устойчивости "Связь-банка" "b" отражает тот факт, что умеренные улучшения кредитоспособности банка, которые ожидались при предыдущем пересмотре рейтингов, в значительной мере произошли, главным образом в результате рекапитализации/расчистки баланса, проведённых ВЭБом в 2016 года-1 кв. 2017 года

Качество активов "Связь-банка" является приемлемым: неработающие кредиты (с просрочкой более 90 дней) составили умеренные 8% от всех кредитов на конец 2016 года (с резервированием в 120%). На реструктурированные кредиты пришлось ещё 5% кредитов, но они, в основном, являются работающими или имеют твёрдое залоговое обеспечение с приемлемым соотношением размера кредита к стоимости обеспечения.

С учётом проблем с качеством активов у банка, ВЭБ провёл его рекапитализацию в 2016 году, хотя и с некоторой задержкой, посредством конвертации в обыкновенные акции субординированного долга на 16 млрд. рублей у "Связь-банка". Как следствие, показатель основного капитала по методологии Fitch у "Связь-банка" улучшился до 10% на конец 2016 года по сравнению с 4% на конец 2015 года.

Прибыльность банка является слабой (согласно отчётности, доходность на средний капитал была отрицательной на уровне минус 66% в 2016 года), так как он создал значительные резервы. Однако результаты "Связь-банка" несколько лучше, так как банк был безубыточным (до формирования резервов под обесценение), в то время как у банка "Глобэкс" был небольшой убыток (до формирования резервов под обесценение).

Ликвидность является приемлемой у обоих банков, но несколько ниже у банка "Глобэкс". Ликвидные активы покрывали 30% пассивов "Связь-банка" на конец 4 мес. 2016 года. Риски рефинансирования являются ограниченными, с учётом низкой доли фондирования с рынков капитала.

РДЭ и рейтинг поддержки "Связь-банка" могут быть понижены, если (i) будет понижен рейтинг Российской Федерации и, как следствие, ВЭБа; (ii) если снизится готовность ВЭБа предоставлять поддержку; или (iii) если банки будут проданы инвесторам с более низкими рейтингами/без рейтингов (в этом случае РДЭ будут понижены до уровня соответствующих рейтингов устойчивости банков). Повышение является менее вероятным, но возможно в случае (i) более высокой готовности ВЭБа оказывать поддержку банкам, например, если продажа не состоится и ВЭБ включит их в свою стратегию, или (ii) если банки будут проданы стратегическому инвестору с высоким рейтингом.

Рейтинги устойчивости "Связь-банка" могут быть понижены в случае существенного ухудшения качества активов или слабой прибыльности, что привело бы к заметному сокращению капитала в отсутствие своевременной рекапитализации. Потенциал повышения рейтингов является ограниченным, и это потребовало бы существенного улучшения качества активов банков и их прибыльности от основной деятельности.