Fitch: ситуация с банком "Открытие" – важная проверка в процессе расчистки российской банковской системы

5 сентября 2017

Международное рейтинговое агентство Fitch ratings 1 сентября 2017 года отмечает, что подход российских властей к оказанию поддержки "Открытию" отражает его важный статус для банковской системы, и не обязательно является прецедентом для решения вопросов с кредиторами в рамках спасения банков, сообщила пресс-служба агентства.

Влияние на бюджет России должно быть ограниченным. В то же время данное действие является важной проверкой способности властей продолжать расчистку банковского сектора, а также совершенствовать пути разрешения ситуации с проблемными банками при сохранении доверия к финансовому сектору.

Центральный банк РФ (ЦБ РФ) объявил во вторник, что к нему перейдёт 75-процентная доля в "Открытии", и банк продолжит вести нормальную деятельность. ЦБ РФ будет выступать в качестве ключевого инвестора, а представители ЦБ РФ и "Фонда консолидации банковского сектора" возьмут на себя управление банком. Согласно заявлению ЦБ РФ, моратория на удовлетворение требований кредиторов не вводится, и участие старших кредиторов в разрешении проблем банка (bail-in) не предполагается.

Данный шаг ЦБ РФ следует за резким оттоком фондирования у "Открытия" в течение лета вслед за спекуляциями относительно его позиции ликвидности на фоне продолжающихся шагов по расчистке российского банковского сектора. Спасение "Открытия" является значимым событием, поскольку он ранее имел статус крупнейшего частного российского банка (был одним из трёх системно значимых частных банков), а также потому что это первое использование механизма, в рамках которого поддержка поступает через "Фонд консолидации банковского сектора".

Защита старших кредиторов и вкладчиков "Открытия" может способствовать поддержанию доверия, однако последствия данной санации пока не ясны. Если ЦБ РФ обнаружит, что достаточность капитала у банка ниже минимального требуемого уровня, то предыдущие акционеры и держатели субординированного долга могут понести убытки. При этом ЦБ РФ не указывал, будет ли поддержка распространяться на "Открытие холдинг", которому принадлежало 67% акционерного капитала банка (как следствие, он отразит значительный убыток от списания данной инвестиции), и который имеет облигации как минимум на 170 млрд. рублей, по имеющейся информации, размещённые среди третьих сторон (держателями части облигаций могут быть другие банки). Кроме того, не ясно, будет ли банк в конечном итоге продан в частную собственность.

Кроме того, подход, применённый к "Открытию", может не быть повторен в случае банков меньшего размера, или с меньшим влиянием на банковскую систему, к которым может быть применён подход, менее благоприятный для кредиторов (так, в этом году в отношении банка "Пересвет" было использовано сочетание государственной поддержки и добровольного участия приоритетных кредиторов в санации банка). Это может означать продолжение перетока вкладчиков в государственные или более сильные частные банки.

Предоставление сектору валютной ликвидности со стороны ЦБ РФ имело решающее значение для сглаживания последствий от ограничений по привлечению финансирования с международных рынков и поддержало корректировку экономики в условиях шоков в геополитической сфере и в области цен на сырьевые товары в последние годы, как мы отмечали при подтверждении суверенного рейтинга России на уровне "BBB-"/прогноз "Стабильный" в марте. "Открытие" станет первой проверкой способности властей напрямую принять на себя управление санацией крупного банка посредством взноса капитала, и, в конечном итоге, его потенциальной продажей.

По нашим оценкам, Россия направила 3,2 трлн. рублей (3,7% ВВП за 2016 год) на поддержку банковского сектора с 2014 года. Мы не думаем, что цена поддержки "Открытия" окажет существенное влияние на суверенный баланс, но продолжение расчистки банковской системы и создание надёжной и предсказуемой системы разрешения ситуаций с проблемными банками будет важным для снижения зависимости от прямой государственной поддержки.