Fitch подтвердило рейтинг "Совкомбанка" на уровне "BB-" прогноз "Стабильный"

5 сентября 2017

Международное рейтинговое агентство Fitch ratings 1 сентября 2017 года подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) ОАО "Совкомбанк" на уровне "BB-" прогноз "Стабильный", сообщила пресс-служба агентства.

Рейтинги отражают сильные финансовые показатели "Совкомбанка", особенно его долгую репутацию качественного качества активов и надёжную производительность, а также недавний быстрый рост и ножевую франшизу.

На конец первого полугодия 1 полугодие просроченные кредиты "Совкомбанка" составляли низкие 2,4% от общих кредитов и в основном относились к необеспеченному потребительскому кредитованию банка (24% от общего объёма кредитов). Нерозничная книга в основном представляла собой разрозненные, низкие и средние риски для российских субгосударств и муниципалитетов и компаний верхнего уровня, которые преимущественно принадлежат государству или имеют высокую оценку (рейтинг категории BB или выше). Качество портфеля облигаций (около 56% от общего объёма активов, в том числе признанных в кредитах клиентам) также является сильным, поскольку 86% облигаций оцениваются как "BB" или выше.

Fitch рассматривает основные показатели "Совкомбанка" как надёжные, несмотря на то, что 30-процентная операционная прибыль в первом полугодии была получена от положительной маржинальной переоценки портфеля облигаций, который является единовременным источником дохода. Даже за вычетом этих прибылей и других единовременных статей (наибольший из которых является прибыль от приобретения "Экспресс-Волга банка" в 2016 году) годовой доход от среднего капитала за 1 полугодие и 2016 год был солидным на уровне 30% и 38% соответственно.

За последние 12 месяцев "Совкомбанк" значительно снизил риск процентных ставок, связанный с значительным портфелем облигаций, путём заключения долгосрочных свопов процентных ставок в долларах с крупными банками с высоким рейтингом с общей условной суммой в 1,1 млрд. долларов (65 рублей миллиард эквивалент), который хеджирует около 70% потенциального движения справедливой стоимости в долларах (53% торгового портфеля на конец первого полугодия). Процентный риск дополнительно смягчается значительным буфером капитала по сравнению с потенциальными потерями и послужным списком банка по управлению этим риском.

Рыночный риск также связан с существенной открытой долговой валютной позицией банка, отражающей значительные инвестиции в облигации, выраженные в долларах США, финансируемые за счёт вкладов рублёвых клиентов. Тем не менее, в июле 2017 года "Совкомбанк" заключил значимые однолетние валютные свопы с крупными российскими банками с высоким рейтингом, заменив краткосрочные свопы со сроками погашения до двух недель, которые имеют умеренный валютный риск, по мнению Fitch.

Капитальная позиция "Совкомбанка" постепенно улучшалась из-за умеренного роста кредитов (CAGR 20% в первом полугодии 2006-2016 гг. После быстрого расширения в 2014-2015 гг.) И здорового внутреннего капитала (около 40% за тот же период), а соотношение Fitch Core Capital было Разумные 13,5% на конец первого полугодия. Значительные инвестиции банка в меньший "Росевробанк" (BB- / Stable / bb-) до сих пор оказывали ограниченное давление на капитальное положение "Совкомбанка". Fitch полагает, что "Совкомбанк" может постепенно увеличить свою долю в "Росевробанке" без значительного снижения коэффициентов капиталовложений, учитывая его сильное внутреннее капитальное производство и потенциал для сокращения продаж облигаций, если это необходимо.

"Совкомбанк" преимущественно финансируется довольно грамотными депозитами физических лиц (50% от общей суммы обязательств на конец первого полугодия) и обеспеченными заёмными средствами репо с крупными российскими банками (ещё 34% обязательств). Ликвидность поддерживается значительной подушкой ликвидности, включая денежные средства и нелицензированные ценные бумаги (29% от итоговых обязательств за первое полугодие 2008 года), а часть кредитного портфеля (9% обязательств) также может быть заложена для привлечения средств из Центрального банка России,

Старший рейтинг необеспеченного долга "Совкомбанка" соответствует долгосрочному РДЭ в местной валюте банка, что отражает мнение Fitch о средних перспективах восстановления в случае дефолта.

Рейтинги поддержки "5" и "No Floor" Support Rating Floor отражают точку зрения Fitch о том, что на основе поддержки ни акционеров банка, ни российских властей нельзя рассчитывать, в случае необходимости.

Повышение рейтингов "Совкомбанка" потребует дальнейшего развития франшизы банка и послужной список более сбалансированного, умеренного роста.

Недостатком может стать резкое ухудшение качества активов, приводящее к эрозии материального капитала или неправильное управление ликвидностью и рыночные риски, возникающие в результате торговой деятельности банка.

Рейтинг жизнеспособности: подтверждён на уровне "bb-".