АКРА понизило кредитные рейтинги трёх выпусков субординированных облигаций банка "ФК Открытие" до уровня D(RU), то есть – дефолт

13 ноября 2017

Понижение кредитных рейтингов трёх эмиссий субординированных еврооблигаций ПАО Банк "ФК Открытие" до уровня D(RU) отражает: 1) событие неплатежа банка по купону по эмиссии субординированных еврооблигаций в объёме 500 млн долларов (ISIN XS0776121062), а также 2) раскрытую по состоянию на 01.10.2017 информацию о снижении всех показателей достаточности капитала банка до 0% на протяжении 11 последовательных рабочих дней в сентябре 2017 года, что ниже уровня триггеров для списания субординированных еврооблигаций банка в объёме 200 и 300 млн долларов (ISIN XS0944741833 и XS0940730228 соответственно). Рейтинг D(RU) отражает чрезвычайно высокую вероятность полного списания указанных субординированных еврооблигаций согласно законодательству РФ, включая нормативные акты Банка России.

Облигации XS0944741833. BKM finance dac, компания специального назначения (Special purpose vehicle, SPV), зарегистрированная в Ирландии, разместила в июне 2013 года выпуск еврооблигаций в размере 200 млн долларов и предоставила поступления от эмиссии в полном объёме в виде субординированного займа банку "Ханты-Мансийский", который впоследствии был присоединён к банку "ФК Открытие". В конце августа 2015 года субординированный заем был переквалифицирован в бессрочный. Условия предоставления займа соответствуют требованиям положения Банка России № 395-П (Базель-III) для включения его в состав добавочного капитала 1-го уровня. Обязательства BKM finance dac в рамках данного выпуска обеспечены обязательствами банка "ФК Открытие" по договорам субординированного займа.

Эмиссия предполагает значительный уровень субординации по отношению к приоритетным необеспеченным кредиторам, а также право банка отменить купонные выплаты по своему усмотрению без возникновения у кредиторов права на невыплаченные проценты. Условиями выпуска предусматривается полное списание займа в случае снижения норматива достаточности базового капитала (Common equity tier 1 ratio) Н1.1 ниже 5,125% или в случае введения процедуры предупреждения банкротства со стороны "Агентства по страхованию вкладов" (АСВ).

Облигации XS0940730228. OFCB Capital Plc (ранее Nomos capital Plc), SPV, зарегистрированное в Ирландии, разместило в июне 2013 года выпуск еврооблигаций в размере 300 млн долларов и предоставило поступления от эмиссии в полном объёме в виде субординированного займа "Номос-банку", который впоследствии был переименован в банк "ФК Открытие". Условия предоставления займа соответствуют требованиям положения Банка России № 395-П (Базель-III) для включения его в состав дополнительного капитала 2-го уровня. Обязательства OFCB Capital Plc в рамках данного выпуска обеспечены обязательствами банка "ФК Открытие" по договорам субординированного займа.

Эмиссия предполагает значительный уровень субординации по отношению к приоритетным необеспеченным кредиторам. Условиями выпуска предусматривается полное списание займа в случае снижения норматива достаточности базового капитала Н1.1 ниже 2,0% или в случае введения процедуры предупреждения банкротства со стороны Агентства по страхованию вкладов (АСВ).

Облигации XS0776121062. OFCB Capital Plc разместило в апреле 2012 года выпуск еврооблигаций в размере 500 млн долларов и предоставило поступления от эмиссии в полном объёме в виде субординированного займа "Номос-банку", который впоследствии был переименован в банк "ФК Открытие". Условия предоставления займа соответствовали требованиям положения Банка России № 215-П для включения его в состав дополнительного капитала 2-го уровня. Обязательства OFCB Capital Plc в рамках данного выпуска обеспечены обязательствами банка "ФК Открытие" по договорам субординированного займа.

Эмиссия предполагает значительный уровень субординации по отношению к приоритетным необеспеченным кредиторам.

Ранее в соответствии с методологией АКРА финальные рейтинги указанных трёх выпусков субординированных обязательств были установлены на уровне СС(RU), то есть на 5 ступеней ниже оценки собственной кредитоспособности (ОСК) банка, которая находится на уровне bb-.

Кредитный рейтинг банка "ФК Открытие" отражает его умеренно низкий уровень собственной кредитоспособности в сочетании с высоким уровнем поддержки со стороны государства. Рейтинг учитывает минимизацию краткосрочных рисков существенного ухудшения финансового положения банка в результате введения в нем временной администрации ЦБ РФ, который принял на себя обеспечение финансовой поддержки банка и гарантий непрерывности его деятельности. В связи с этим АКРА рассматривает ситуацию с субординированным долгом изолированно от иных видов обязательств банка перед кредиторами.