Как управлять громкостью звука с помощью Python?

Напрямую - никак. Но для Pyhon есть библиотеки кода, в котором реализован тот или иной функционал. Например управление аудиоустройствами вообще и громкостью звука в частности. 

Например такой функционал реализован в PyQt (4,5,6). Однако это библиотека для построения пользовательских интерфейсов. Пример вот , тут целое радио на PyQt5, с регулировкой звука.

Кроме того, есть библиотеки непосредственно для воспроизведения звука. С одной стороны, они могут реализовывать обращение в реальному плейеру (и им регулировать громкость), например библиотека vlc

С другой — есть решения (и это снова библиотеки) предназначенные для работы со звуком на более профессиональном уровне - и их много… Вот кстати пример

Более просто ответить на ваш вопрос не получится, поскольку вы не сказали ни чем вы планируете регулировать звук, ни для чего, ни в какой операционной системе. Могу только посоветовать «копать» указанные библиотеки и изучать из на предмет функционала.