Оба прилагательных образованы от слова ЭЛИТА, однако значение у них разное. Такие слова называются паронимами: они обычно однокоренные, похожи по произношению, но разные по лексическому значению.
ЭЛИТНЫЙ – это отборный, самый лучший, без изъянов. Например, элитный кофе, элитные войска. ЭЛИТАРНЫЙ – это предназначенный для элиты - привилегированной части общества. Например, элитарный клуб, элитарная культура.