Да, разумеется. Нужно двойным кликом открыть интересующее письмо в отдельном окне, а затем выбрать "Файл" - "Сохранить как". Далее в стандартном окне выбираем место сохранения и вводим имя сохраняемого письма.
Заходим в нужную вам папку в оутлуке. "Входящие", например.
Дважды щёлкаем по письму нужному-оно открывается.
На панели меню выбираем закладку "Файл"-"Сохранить как", и выбираем место(папку), куда будете сохранять письмо.