На Хабре, например, пишут, что в законодательстве нет чётких формулировок, но исходя из решений судов, в список запрещённой информации входит многое, но в этом списке нет порнографии, однако опыт с Pornhub и Brazzers как бе намекает.
Теоретически да, могут заблокировать весь сайт, но практически это нецелесообразно, так как сайт в первую очередь является социальной сетью, которой большинство пользуются по другим причинам. К тому же ВКонтакте давным-давно ввели "Безопасный поиск" по видео, фильтруя запрещённый контент. Это тоже плюс в его копилку.