Какая разница между ПИФами и ETF? Куда лучше инвестировать?
ФинансыИнвестиции+3
Сергей КоренковInvestlab
· 1,4 K
Эксперт в области функционирования деятельности управляющей компании ПИФ. Более 20-ти лет... · 10 нояб 2021
Аббревиатура ETF обозначает exchange traded fund - биржевой инвестиционный фонд. Обычно под этой аббревиатурой прячется иностранный биржевой инвестиционный фонд, на российской рынке коллективных инвестиций существует аналог – БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд), их на российской бирже уже немалое количество и есть из чего выбрать.
Поэтому стоит сравнивать сразу три типа фондов: ПИФ, БПИФ и ETF…
Особенности
- Контроль. ПИФ и БПИФ созданы в соответствии с действующим российским законодательством, контроль за деятельностью управляющей компании ПИФ/БПИФ осуществляет Банк России. ETF создан в иностранной юрисдикции – чаще всего это европейское или американское регулирование. Принято считать, что за деятельностью ETF больше контроля и они считаются более надежным и прозрачным инструментом.
- Комиссии. У БПИФ и ETF комиссии за управление часто ниже, чем в ПИФ на порядок. Для сравнения прикладываю свою аналитику на конец 1 квартала 2021 года по крупнейшим УК в России. Также, у ПИФ не редко бывают комиссий на вход и выход (т.н. надбавки/скидки), тогда как при покупке/продаже паев БПИФ и ETF дополнительно Вы платите только комиссию брокеру и бирже.
- Ликвидность. Для покупки/продажи БПИФ и ETF вам достаточно иметь брокерский счет, паи таких фондов торгуются на бирже, их можно купить/продать в любой торговый день, достаточно выставить заявку в торговом терминале или поручением по телефону. ПИФ же можно приобрести в офисе Управляющей компании, у её агентов (при наличии), в личном кабинете (при наличии) и финансовой платформе (при наличии), на бирже тоже представлены паи ПИФ, но на мой взгляд цены не интересные и стакан не глубокий.
- Управление. Большинство БПИФ и ETF инвестируют активы, которые формируют индекс. Инвестиционный портфель, составленный по индексу, обладает отличным балансом риска и доходности. ПИФ же чаще активно управляется управляющей компанией в попытке обогнать индекс, но в долгосрочной перспективе доходность фондов с активным управлением обычно ниже, чем у фондов с пассивным управлением.
- Прозрачность. Сведения о цене и структуре инвестиционного портфеля БПИФ и ETF можно получить в on-line режиме. Цена ПИФ формируется на конец дня и раскрывается на сайте управляющей компании не позднее следующего рабочего дня.
- Диверсификация. У БПИФ и ETF самая широкая диверсификация, ПИФ же таким редко может похвастаться.
- Налогообложение. В зависимости от юрисдикции управляющей компании меняет и налоговый режим, это относится и к налогу, который платит сам Фонд и к налогу, который платит инвестор. Например, ставка налога на дивиденды ETF определяется налоговым законодательством страны эмитента (управляющей компании) и может варьироваться в коридоре от 10 до 30%.
- Обмен. БПИФ и ETF не подлежат обмену. Только паи ПИФ можно менять на паи другого ПИФ в рамках одной управляющей компании. Это может иметь значение, если вы претендуете на инвестиционный вычет при долгосрочном владении, так как операция обмена инвестиционных паев не относится к операции реализации (погашения) и в этом случае срок исчисляется с даты приобретения до даты погашения паев, полученных в результате такого обмена(ов).
- Дивиденды. Большинство ETF регулярно выплачивают дивиденды, тогда как лишь некоторые европейские ETF и российские БПИФ выплачивают дивиденды. В ПИФ в принципе не предусмотрена выплата промежуточного дохода.
- Ограничения для госслужащих. Для категории лиц, поименованных в статье 7.1 Федерального закона от 25.12.2008 № 273-ФЗ и ст. 2 Федерального закона от 07.05.2013 № 79-ФЗ установлен запрет на владение иностранными финансовыми инструментами, к которым и относится ETF.
Желаю Вам финансовых успехов!
2 эксперта согласны
Alexander Naragot
10 ноября 2021подтверждает
Отлично изложено
Инвестор, предприниматель, финансовый эксперт, автор и создатель финансового блога interne... · 19 дек 2021 · internetboss.ru
По большинству критериев ETF на голову обходят ПИФы и БПИФы:
- Разнообразие. ETF намного больше по сравнению с ПИФами.
- У ETF и БПИФ нет скрытых комиссий, при покупке пая ПИФ могут быть дополнительные комиссии или скидки.
- По удобству покупки ETF лучше так как акции фонда покупаются так же, как и бумаги обычных компаний, достаточно отдать приказ через торговую... Читать далее
Основные различия следующие:
1. Покупка осуществляется:
- ETF - через брокерский счет
- ПИФ - через управляющую компанию
2. Комиссии за управление ПИФами значительно превосходят комиссии за обслуживание ETF.
3. ETF считается более прозрачным инструментом.
4. Доход с ПИФов можно получить только при купле-продаже, а в ЕTF можно рассчитывать и на дивиденды. Читать далее
Есть ПИФы торгуемые на бирже, тут как раз разница не большая. Вот только ПИФы контролируются государством, то есть... Читать дальше