Смысл это ведь от «мышление». Человек, как сказал один умный немец, это мыслящий разум. Поэтому и смысл жизни состоит, чтобы осмысливать окружающее.
Часто в таком сочетании «смысл жизни» заложено другое — говоря о смысле жизни, говорят, фактически, о цели. А цель это штука субъективная. Осмыслив окружающее человек может себе поставить некую цель, и всю жизнь к ней стремиться. Достижение или приближение к цели и будет для него смыслом.
Ещё одно значение этого выражения — результат. Результат жизни — вполне себе объективен, какого результата человек в жизни достиг, то и было смыслом его жизни.