Чем меньше денежная масса той или иной страны при реальном соответствии этой массы уровню развития экономики (то есть денежная масса должна быть равна количеству выпускаемых в стране товаров и услуг), тем дороже она стоит по отношению к валютам других стран. Опять-таки спрос рождает предложение. Если валюту этой страны спрашивают на международном рынке, значит ее будут покупать по более высокой цене. Тут вообще-то много параметров. Часть я назвал. Еще такие параметры на спрос на эту валюту влияют: динамика развития производства в этой стране, уровень ВВП на душу населения, валютная политика других стран (искусственное занижение курса для повышения конкурентоспособности собственных экспортных товаров) и т.д.