Почему ОФЗ с плавающим купоном привязывают к Ruonia? Почему не используют привязку к ставке ЦБ?
ФинансыЭкономикаОблигации
Константин АбрамовФинансы
· 1,8 K
С 2002 г. предоставляем лучшие возможности состоятельным гражданам продолжить финансовое... · 25 дек 2021 · investtrust.ru
ОтвечаетАлександр Быстров
Вопрос, скорее, к методологам. Предположу, что ставка ЦБ может изменяться слишком резко - это недостаток, а Ruonia плавно и более рыночный инструмент
Управление активами миллионеров с 2002 г., лучшие результаты в индустрии. Блог
Перейти на facebook.com/investtrust.ru
Во-первых, это мировая практика: привязывать ставки по инструментам с плавающей процентной ставкой к ставкам денежного рынка. Раньше привязывали к LIBOR или другим ставкам того же типа, теперь к фактическим ставкам по овернайт-кредитам.
Во-вторых, так меньше манипулируемость ставками со стороны ЦБ. Соответственно, это создает меньше стимулов для ЦБ "химичить" с денежно... Читать далее
Лучший
Думаю, что привязка ОФЗ к ключевой ставке заставила бы Минфин очень быстро реагировать на решения ЦБ, а они к этому вряд ли готовы. Повышение ключевой ставки иногда происходит довольно резко, а каждый % - это деньги из бюджета.
Ставка RUONIA в рамках ОФЗ рассчитывается как среднее значение за последние 6 месяцев, а значит повышение ключевой ставки сглаживается и даже... Читать далее