На данный момент, функцию навигации, хештеги выполняют лучше, чем функцию продвижения. Поэтому, основная функция - именно поиск контента по интересующей теме.
Причем, поиск можно осуществлять как по соц.сети в целом, так и внутри сообщества (в зависимости от площадки).
Проблема перенасыщения - их ставят все, по теме и без темы... Некоторые, используют по 10, а то и 20 в одном посте.
Работать со своими персональными хештегами, на мой взгляд, лучше, чем с "мусорными", по которым выдаётся миллион вариантов и вы затеряетесь.
Из сетей, в которых хештег может помочь с продвижением, наверно только ТикТок и Твиттер выделю.
Чтобы упростить поиск информации по конкретной теме. Вот написали вы #riverdance и найдёте информацию от пользователей (их посты), которые прописали этот хэштег под темами об ирландских танцах. В отличие от обычных фраз в поиске, когда вам дают кучу мусора, из которого приходится добывать крупицы нужного контента, хэштег помогает сразу избавиться от лишнего.