Не только могут, но и чаще всего работают. Какие-то компании заходят сначала на SEO, а потом подключают к процессу еще и рекламу. Другие наоборот. На личном опыте убедились, что продвижение в такой или более широкой связке (SEO+SMM+SERM+реклама) дает наилучшее результаты, чем когда компания предпочитает что-то одно.
Контекстная реклама помогает естественным и законным образом поработать с поведенческими факторами, привлечь больше целевого трафика на страницы сайта, сделать больше продаж. SEO, в свою очередь, отлично подстраховывает в случаях, когда бюджет на рекламу закончился, а пополнить в ближайшее время его нет возможности. Ваша компания фигурирует в выдаче и дает потенциальным клиентам возможность приобрести ее товары/услуги.