Дефолт в контексте финансов — это невозможность заёмщика своевременно выполнить обязательства по выплате долга или процентов по нему . Заёмщиком может быть как частное лицо или компания, так и государство .
Термин происходит от английского default — «невыполнение обязательств» .
Виды дефолта
Некоторые виды дефолта:
- Технический . Заёмщик фактически может погасить задолженность, но не в состоянии сделать это в срок .
- Простой (окончательный) . Полная неплатёжеспособность заёмщика, отсутствие реальных возможностей вернуть долги без специальных мер .
- Перекрёстный (кросс-дефолт) . Отказ заёмщика платить по одному кредиту прекращает действие всех остальных займов .
- Государственный . Страна не может обслуживать свои внешние или внутренние долги .
Причины возникновения
Некоторые причины дефолта:
- Неправильное планирование бюджета . Расходы превышают доходы, долговые обязательства игнорируются .
- Падение доходов . Резкое снижение выручки из-за кризиса или изменения спроса делает исполнение обязательств невозможным .
- Неграмотное управление долгами . Если брать кредиты на всё подряд, не оценивая свои финансовые возможности, проблемы неизбежны .
- Внешние факторы . Кризисы, санкции, природные катаклизмы, пандемии — всё это может резко ухудшить финансовое положение заёмщика .
- Ошибки в управлении . Неправильные решения руководства, такие как неудачные инвестиции или расширение бизнеса без расчёта рисков, тоже ведут к дефолту .
Последствия дефолта
Некоторые последствия дефолта:
- Экономический спад . Дефолт провоцирует снижение экономической активности и промышленного производства, рост инфляции и безработицы .
- Обесценивание национальной валюты . Девальвация национальной валюты снижает её покупательную способность, что ухудшает уровень жизни населения .
- Снижение доверия к экономике . Дефолт ухудшает инвестиционный климат, провоцирует снижение зарубежных инвестиций в экономику и может вызвать отток иностранного капитала из страны .
- Социальные последствия . Дефолт негативно отражается на уровне жизни населения, может привести к снижению социальных обязательств государства или росту налоговой нагрузки .
Примеры из практики
Некоторые примеры дефолтов:
- Дефолт России 1998 года . Произошёл после того, как правительство не смогло выплатить свои обязательства по государственным краткосрочным облигациям (ГКО) . Кризис привёл к падению курса рубля, сокращению уровня производства и обесцениванию сбережений населения .
- Дефолт Греции 2012–2015 годов . Произошёл из-за роста дефицита бюджета на фоне высоких социальных обязательств и падения доходов от туризма после мирового финансового кризиса 2008 года .
- Дефолт Ливана 2020 года . Страна объявила дефолт в результате продолжительного экономического кризиса: курс ливанского фунта на чёрном рынке снизился в 15 раз, резко выросла инфляция, снизился ВВП .