Фьючерс (фьючерсный контракт) — это договор между двумя инвесторами о покупке или продаже актива по заранее известной цене в определённую дату в будущем .
Актив, о продаже или покупке которого договариваются, называют базовым . Это могут быть ценные бумаги, валюта, биржевые индексы, товары, процентные ставки .
Виды фьючерсов
Фьючерсы классифицируют по типу базового актива . Некоторые виды:
- Товарные . Касаются физически существующих активов, например нефти, золота, зерна .
- Финансовые . Связаны с финансовыми активами и инструментами: валютой, облигациями, индексами .
По характеру исполнения контракта фьючерсы также делят на :
- Поставочные . Предполагают физическую поставку базового актива .
- Расчётные . Не предполагают физической поставки, расчёты ведутся в деньгах .
Как работает фьючерс
Цена фьючерса определяется рынком — спросом на этот инструмент, ожиданиями инвесторов и ценой на базовый актив . Когда цена базового актива меняется, также меняется стоимость фьючерса .
Гарантом сделки выступает биржа, которая берёт с обоих участников гарантийное обеспечение (залог) . При покупке фьючерса инвестор вносит сумму, которая блокируется на счёте . Каждый день биржа начисляет или списывает деньги в зависимости от того, как изменилась цена на актив и, соответственно, стоимость фьючерса .
Риски и регулирование
Торговля фьючерсами связана с рисками, среди которых :
- Рыночный риск — потери из-за изменения цен на активы .
- Кредитный риск — риск неплатежеспособности контрагента .
- Ликвидный риск — возможность трудностей с закрытием позиций .
- Риск маржи — недостаток средств для поддержания открытых позиций .
В большинстве стран прибыль, полученная от торговли фьючерсами, рассматривается как доход и подлежит налогообложению . При расчёте налогов трейдеры должны учитывать как прибыль, так и убытки от сделок .
Примеры фьючерсов
- Фьючерс на нефть (Brent) . Позволяет зафиксировать цену на нефть и управлять рисками, связанными с колебаниями цен .
- Фьючерс на индекс S&P 500 . Расчёт производится на основе изменения стоимости индекса, что позволяет инвесторам спекулировать на изменении индекса без необходимости покупать все акции, входящие в его состав .
- Фьючерс на курс «доллар США — российский рубль» . Позволяет зафиксировать курс валюты без физической поставки .